"الإيكونوميست": هل يهدد "الإفراط في التوسع" طفرة الذكاء الاصطناعي؟

قال رئيس شركة ألفابت، سوندار بيشاي، الأسبوع الماضي: "إن خطر الاستثمار غير الكافي أكبر بشكل كبير من خطر الاستثمار المفرط".

ووفقا لمجلة "الإيكونوميست"، كان "بيشاي" يتحدث، عن الذكاء الاصطناعي، وبشكل أكثر تحديدًا، كان يتحدث عن بناء المزيد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي لخدمة عملاء ذراع الحوسبة السحابية لشركة التكنولوجيا العملاقة.

ومن المتوقع أن ينمو الإنفاق الرأسمالي لشركة ألفابت بنحو النصف هذا العام، إلى 48 مليار دولار، وسيتم إنفاق الكثير من هذا المبلغ على معدات مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وليس "بيشاي" وحده، تقدر شركة نيو ستريت للأبحاث، وهي شركة تحليلية، أن "ألفابت" و"أمازون" و"ميتا" و"مايكروسوفت" سينفقون معًا 104 مليارات دولار على بناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي هذا العام، وإذا أضفنا إلى ذلك الإنفاق من جانب شركات التكنولوجيا الأصغر حجمًا والصناعات الأخرى، فقد يصل إجمالي إنفاق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بين عامي 2023 و2027 إلى 1.4 تريليون دولار.

ويثير حجم هذا الاستثمار، وعدم اليقين بشأن ما إذا كان سيؤتي ثماره وتوقيت ذلك، قلق المساهمين، ففي اليوم التالي لنتائج ألفابت، انخفض مؤشر ناسداك، وهو مؤشر يعتمد على التكنولوجيا، بنسبة 4%، وهو أكبر انخفاض في يوم واحد منذ أكتوبر 2022، وسيقوم المحللون هذا الأسبوع بدراسة النتائج الفصلية لـ"أمازون" و"مايكروسوفت"، أكبر شركتين سحابيتين في العالم، بحثًا عن أدلة حول أداء أعمال الذكاء الاصطناعي الخاصة بهما.

في الوقت الحالي، لا تظهر شركات التكنولوجيا العملاقة ميلًا كبيرًا لتقليص استثماراتها، كما تظهر تصريحات "ألفابت"، وقد تصدرت شركة "إنفيديا"، الشركة المصنعة لشرائح الذكاء الاصطناعي والتي أصبحت لفترة وجيزة في يونيو الشركة الأكثر قيمة في العالم، معظم العناوين الرئيسية، ولكن سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي أكثر اتساعًا، فهي تمتد إلى مئات الشركات، من مصنعي الخوادم التايوانيين والهيئات الهندسية السويسرية إلى شركات الطاقة الأمريكية.

وقد شهد العديد منهم زيادة في الطلب منذ إطلاق "شات جي بي تي" في عام 2022، وهم يستثمرون وفقًا لذلك، وبمرور الوقت، قد تؤدي الاختناقات في العرض أو انخفاض الطلب إلى إرهاقهم.

يمكن تقسيم استثمار الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع إلى قسمين، يذهب نصفه الأول إلى شركات تصنيع الرقائق، مع كون "إنفيديا" المستفيد الرئيسي، ويتم إنفاق الجزء الثاني أو الباقي على شركات تصنيع المعدات التي تحافظ على تشغيل الرقائق، بدءًا من معدات الشبكات إلى أنظمة التبريد.

ولتقييم ما يجري على طول سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، فحصت "الإيكونوميست" سلة من 60 شركة من هذا القبيل.. منذ بداية عام 2023، ارتفع متوسط ​​سعر سهم الشركات في عالمنا بنسبة 106%، مقارنة بزيادة بنسبة 42% في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم الأمريكية.

 خلال تلك الفترة، ارتفعت مبيعاتهم المتوقعة لعام 2025 بنسبة 14% في المتوسط، ويقارن ذلك بزيادة بنسبة 1% عبر الشركات غير المالية، باستثناء شركات التكنولوجيا، في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.

وشكلت "إنفيديا" ما يقرب من ثلث الارتفاع في مبيعات المجموعة المتوقعة، ومن المتوقع أن تبيع 105 مليارات دولار من رقائق الذكاء الاصطناعي والمعدات ذات الصلة هذا العام، ارتفاعًا من 48 مليار دولار في أحدث سنة مالية لها.

ومن المحتمل أن تبيع شركة إيه إم دي، أقرب منافس لها، حوالي 12 مليار دولار من رقائق مراكز البيانات هذا العام، ارتفاعًا من 7 مليارات دولار، وفي يونيو، قالت شركة برودكوم، وهي شركة أخرى لتصنيع الرقائق، إن إيرادات الذكاء الاصطناعي الفصلية قفزت بنسبة 280%، على أساس سنوي، إلى 3.1 مليار دولار.

وبعد أسبوعين، قالت شركة ميكرون، وهي شركة مصنعة لرقائق الذاكرة، إن عائدات مراكز البيانات لديها قفزت أيضًا، وذلك بفضل الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي.

كما تجني الشركات التي تصنع الخوادم أرباحًا كبيرة، قالت كل من شركة ديل وهيوليت باكارد إنتربرايز (hpe)، إن مبيعات خوادم الذكاء الاصطناعي تضاعفت في الربع الماضي.

كما تمتلك شركة فوكسكون، وهي شركة تصنيع تايوانية تقوم بتجميع الكثير من هواتف آيفون من إنتاج شركة أبل، أعمال خوادم أيضًا، وفي مايو، قالت إن مبيعات الذكاء الاصطناعي تضاعفت 3 مرات خلال العام الماضي.

وتشهد شركات أخرى ارتفاعًا في الاهتمام، حتى لو لم تتحقق المبيعات الجديدة بعد، قالت شركة إيتون، وهي شركة أمريكية لتصنيع الآلات الصناعية، إنها شهدت في العام الماضي زيادة بأكثر من 4 أضعاف في استفسارات العملاء المتعلقة بمنتجات مراكز البيانات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، ويمكن أن تتطلب خوادم الذكاء الاصطناعي ما يصل إلى 10 أضعاف الطاقة التقليدية.

واعترف رئيس شركة كوانتا سيرفيسز، إيرل أوستن جونيور، وهي شركة تعمل في تصنيع معدات الطاقة المتجددة والنقل، مؤخراً بأن الارتفاع في الطلب على أعمالها في مراكز البيانات "فاجأني قليلاً".

ومن المتوقع هذا العام أن ترفع حوالي ثلثي الشركات في عيّنتنا نفقاتها الرأسمالية، نسبة إلى المبيعات، فوق متوسطاتها على مدى 5 سنوات، وتقوم العديد من الشركات ببناء مصانع جديدة.

وتستثمر بعض الشركات من خلال عمليات الاستحواذ، ففي هذا الشهر، أعلنت شركة "إيه إم دي" أنها تشتري "سيلو إيه أي"، وهي شركة ناشئة، لتعزيز قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي، وفي يناير أعلنت شركة (hpe) أنها ستنفق 14 مليار دولار لشراء "جونيبر"، وهي شركة شبكات، وفي ديسمبر/كانون الأول، أعلنت شركة "فيرتيف" عن شرائها لشركة "كول تيرا"، وهي شركة متخصصة في التبريد السائل، وتأمل الشركة أن يساعدها هذا في زيادة إنتاجها من تكنولوجيا التبريد السائل بمقدار 40 ضعفًا.

ولكن مع تزايد الإنفاق، تتزايد التهديدات لسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي، وتتمثل إحدى المشاكل في اعتمادها الشديد على "إنفيديا".

يشير بارون فونج من شركة ديل أورو جروب للأبحاث إلى أنه عندما انتقلت شركة إنفيديا من إطلاق شريحة جديدة كل عامين إلى كل عام، كان على سلسلة التوريد بأكملها أن تكافح لبناء خطوط إنتاج جديدة وتلبية الجداول الزمنية المتسارعة، وتعتمد المبيعات المستقبلية للعديد من الشركات في سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي على إبقاء صانع الرقائق الأكثر قيمة في العالم سعيدًا.

وينبع تهديد آخر ممثلا في مدى توافر الطاقة. 

ويأتي التهديد الأكبر لسلسلة توريد الذكاء الاصطناعي من تضاؤل ​​الطلب، ففي يونيو، نشرت جولدمان ساكس، وهي بنك، وشركة سيكويا، وهي شركة رأس مال مخاطر، تقارير تشكك في فوائد أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية الحالية، وبالتالي حكمة الإنفاق الضخم لشركات الحوسبة السحابية، وإذا ظلت أرباح الذكاء الاصطناعي بعيدة المنال، فقد تخفض شركات التكنولوجيا العملاقة الإنفاق الرأسمالي، مما يترك سلسلة التوريد معرضة للخطر.